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钢铁行业周报:本周钢价涨幅明显,预计短期钢价震荡运行

发布时间:2017-07-02    研究机构:广发证券

本周钢价涨幅明显,预计短期钢价震荡运行

本周钢价涨幅明显,本周钢价涨幅明显。需求端,6月钢铁行业新订单指数回落2.1%至58.4%,虽有所下滑,但指标处于扩张区间。1-5月房地产投资完成额首降、前置指标销售和新开工面积累计同比增速分别于3月和4月持续走低;基础投资增速连续3月走低至16.7%,投资下行压力不减。7月为传统需求淡季,短期需求环比或趋于疲软。供给端,环保治理及去产能政策压力不减,本周高炉开工率时隔五周首次下降0.69%至77.07%。7月份为钢厂集中检修季,而前期钢材高利刺激钢企积极生产,设备超负荷运转存在检修需求,市场供应预期偏紧。本周螺纹钢期货价格上涨9.31%,期现价差缩小至345元/吨,市场心态趋于好转。综合来看市场或供需两弱,预计短期钢价震荡运行。广发钢铁组合:宝钢股份、河钢股份、鞍钢股份、首钢股份(000959)、方大特钢。

原料:原料市场全面上涨

国内铁精粉均价557.2 /吨,较上周上涨0.80%;青岛港进口矿均价472.0元/吨,较上次统计上涨13.05%;唐山方坯3340元/吨,较上周上涨4.38%;本周唐山废钢1620元/吨,较上次统计上涨4.52%。

钢价:本周钢价涨幅明显,预计短期钢价震荡运行

本周国内钢价综合指数为133.52,周环比上涨2.74%。6月30日,螺纹钢主力合约(1710)收盘价为3347元/吨,周环比上涨243元/吨,涨幅为7.83%;结算价为3306元/吨,周环比上涨244元/吨,涨幅为7.97%。螺纹钢期现货价差为-414元/吨,周环比上涨174元/吨。

盈利:主要钢材品种盈利全面上升

在考虑半个月原料库存条件下,我们估算目前螺纹钢毛利约732.74元/吨;线材毛利约772.56元/吨;热卷毛利约438.78元/吨;中厚板毛利约265.45元/吨;冷轧板毛利约119.60元/吨;镀锌板毛利约314.56元/吨;不锈钢吨钢毛利约1660.70元/吨。

社会库存:总量降幅明显,各品种全面下降

截至2017年6月30日,钢材社会库存为951.20万吨,周环比下降2.25%,同比上升10.52%。其中螺纹钢存周环比下降0.55%,中板库存周环比下降1.47%,冷轧库存环比下降1.83%,线材库存周环比下降4.10%,热卷库存周环比下降4.53%。

风险提示:宏观经济增速大幅下滑;钢材出口情况不及预期;改革进度低于市场预期;矿石巨头联合减产保价。

申请时请注明股票名称